Antônio Marques pessoal de Angola sempre presente nos eventos da Luz eh né o João Felipe acabou de compartilhar a experiência dele consultor na área de saúde Então é isso pessoal eh Isso é ótimo assim né ver que que eu sempre falo né pros Consultores pessoal escolham um nicho né e sejam sejam especialistas Reinaldo sempre presente bem-vindo Reinaldo sempre bom tê-los tê-lo com a gente aqui então vamos lá né eu vou começar falando né.
Hoje vai ser bem Direto todo mundo tá vendo minha tela show de bola Então vamos lá hoje a gente vou fazer uma introdução rápida né Eu sempre faço falar um pouquinho da Luz lembrar né porque que estamos aqui depois eu vou falar né O que que é um estudo de viabilidade Econômica mas de forma bem suscinta meu objetivo aqui não é né ensinar matemática financeira os pormenores da coisa mas é dar uma visão Geral do do para que que serve né Quais são os principais componentes né.
Tirar algumas dúvidas rápidas eh e por último falar assim o que que eu considero o esqueleto base né do do de um de um uma consultoria estudo de viabilidade econômica e lembrando pessoal que eu não tô aqui para né a luz ela é uma empresa que vende métodos de gestão né Eh transformados em ferramentas simples intuitivas fáceis de usar eu não sou um cara que eu tenho a pretensão de falar aqui que eu sou o especialista em todos os métodos de.
Gestão o meu objetivo aqui é tentar esclarecer e trazer paraa troca então se tiver alguém aqui que ah eu já faço consultoria em estudo de viabilidade Econômica há 10 anos por favor se manifeste vamos conversar Traz a sua experiência porque a minha especialidade é ajudar Consultores a ganharem escala né nisso eu sou bom estudi habilidade Econômica eu já fiz vários na minha vida fiz né sou um grande especialista melhor do mundo talvez não né mas eu consigo ajudar né dentro do contexto do estudo de viabilidade Econômica da escala pros.
A sociedade através do empreendedorismo né então nós acreditamos de fato que todo empreendedor é um verdadeiro herói empreender no Brasil é um ato heróico empreender no mundo é um ato heróico no Brasil acho que é mais difícil ainda e todo empreendedor pra gente merece atingir o seu potencial máximo Então a luz tá aqui aqui para isso a gente não não quer ver mais um mundo onde as empresas quebrem por falta de acesso a networking ferramentas e melhores práticas de gestão né são problemas que em teoria estão resolvidos aí H alguns a.
50 anos e as empresas continuam quebrando por né mais administração a gente quer resolver esse problema no mundo e o legal de falar é que na na nossa linha do tempo né Eu já tive onde vocês estão né a luz começou como um serviço personalizado consultoria então a A gente chegava no cliente tentava entender que tipo de problema ele tinha e tentava resolver sempre de forma muito customizada né a partir de um certo tempo a gente começou a perceber que a gente precisava ganhar escala né se a gente quisesse mesmo.
Mudar o ecossistema empreendedor né desenvolver a sociedade a gente não podia mais ter cinco seis clientes cada um dos sócios e ser feliz com isso a gente tinha que atender cada vez mais pessoas e a partir de 2009 a gente começou a tentar alguns caminhos diferentes cara a a gente errou muito nesse caminho né mas também acertou a gente teve escritório de Coworking para trazer o empreendedor para perto a gente fez a gente fez a primeira loja física de consultoria do Brasil tinha uma vitrine com as consultorias nas Embalagens o empreendedor entrava ele.
Escolhia conversava com a gente eh mas a gente percebia assim que apesar do processo de venda né melhorar a o produto ainda não tinha escala e a gente precisava fazer alguma coisa a respeito e a gente percebeu que que as ferramentas que a gente usava nos projetos elas tinham muito valor né não paraas empresas então em 2013 a gente começou o nosso e-commerce de produtos digitais né eu brinco falo que é um era um e-commerce de método de gestão né porque a gente empacotavam e entregava eh através de planilhas empresariais.
Principalmente eh na época a gente achava que a gente ia atender diretamente o empresário Mas quem viu o valor no que a gente fazia mesmo eh foi o consultor né que também é um é é uma forma de empreendedor então o consultor ele Ele olhou aquilo como uma oportunidade de escala e desde então a gente tem tentado atender cada vez melhor Consultores esse ano é um ano em que eu decidi que vai ser a nossa prioridade né melhorar o nosso produto cada vez mais para Consultores né permitindo até que vocês tenham renda passiva através da luz por que não.
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Para permitir que vocês façam mais negócios E ajudem a gente nessa missão legal de desenvolver a sociedade através do empreendedorismo e essa série consultoria ágil ela foi criada né porque eh Particularmente eu quero muito ajudar empresas de consultoria a passarem pelo que a gente passou sabe terem cada vez mais escala e desenvolverem novas fontes.De receita né o a vida de consutora é muito pesada né muita reunião calendário cheio Tem que prospectar tem que entregar projeto quando você entrega mais projeto né Você tá mais atolado de trabalho você deixa de prospectar quando você volta a prospectar vira urgente porque os projetos estão acabando né tem aquela questão da falta de previsibilidade financeira Então tem que dar um gás na prospecção mas mas já é urgente então assim eu quero ajudar vocês a acabarem com essa gangorra de foco né tentar ter.
Um uma empresa com mais previsibilidade financeira na qual o consultor ele ele passe a ser empresário né ele tem aquela visão estratégica sobre o negócio Mas nem todo o processo precisa né necessariamente depender de horas operacionais do consultor então aqui a gente fala de criação de produtos né estruturação e otimização de processos e desafios comuns né na vida de consultores toda quinta-feira não toda quinta-feira não desculpa cada 15 dias né quintas-feiras 19 horas de Brasília a.
Gente entra aqui nessa sala e conversa sobre diferentes temas da Consultoria e agora entrando no no nosso tema né estudos de viabilidade Econômica pessoal quem for tendo dúvidas vai botando aqui no chat O Diogo tá aqui comigo ele também é da luz então né ele vai às vezes vai me interromper para eu para eu responder uma pergunta mais relevante mas fiquem bem à vontade né como eu falo sempre a gente tá aqui num encontro entre amigos amigos de trabalho Consultores né a consultoria é parte.
Integral da minha vida né hoje em dia eu eu eu eu atuo cada vez menos no Fronte de consultoria né mas ainda assim eu lido com consultoria todos os dias né através do dos clientes da luz então né fiquem bem à vontade que que é um estudo de viabilidade Econômica né pra gente começar bem bem básico bem simples o estudo de viabilidade Econômica é uma análise que busca determinar se um projeto investimento ou empreendimento é financeiramente viável principalmente né o viável de forma geral né até o.
Eh o João Felipe tava falando aqui da área médica né como é mais complexa então ali você envolve viabilidade técnica viabilidade em vários fatores né análise de riscos viabilidade legal em muitos projetos então às vezes um um projeto nesse sentido ele pode até ser mais encorpado mas né no nível mais básico ele quer meir se se o empreendimento ele o projeto ele é financeiramente viável Então esse estudo ele avalia se os os custos envolvidos né.
A projeção de custos Futura eh em uma iniciativa eles são justificados pelos retornos esperados né pela Projeção de de de receitas de entradas né E se aquilo cobre o investimento inicial e os próprios custos projetados eh e aqui o estudo de viabilidade Econômica ele tem alguns componentes né a equação básica dele né Eh ele mede se né você pega o investimento inicial que você vai fazer para iniciar um projeto você coloca ele negativo e você.
Soma Ele simplesmente com a diferença entre as suas projeções de receitas né de entradas de caixa eh subtraídos pelas suas projeções de despesas né de gastos de forma geral verdade então você tá medindo né se aquela projeção né que você vai ter de retornos futuros ela cobre o seu investimento inicial E você tem alguns indicadores alguns elementos antes né num estudo de viabilidade Econômica o primeiro deles é a taxa de desconto o que que é a taxa de desconto a taxa de desconto é uma taxa.
Associada ao risco das projeções de fluxo de caixa então ela é utilizada para trazer essas projeções para valor presente né no estudo de viabilidade Econômica muitas vezes ela é chamada de taxa mínima de atratividade Então você pega a taxa mínima de atratividade aceita para aquele negócio ser viável e você traz as suas projeções a valor presente né você desconta essas projeções futuras depois eu falar sobre isso também né Porque que a gente desconta essas projeções né Eh mas basicamente né dinheiro ele tem valores diferentes.
Ao longo do tempo né r$ 1 amanhã eh Vale menos do que r$ 1 hoje né por isso que a gente embute taxa de juros né nos - PLANILHA EXCEL
Pagamentos futuros mas enfim como eu falei aqui Eu não tô aqui para para ensinar matemática financeira para ninguém eu tô aqui para dar uma visão geral sobre o estud de viabilidade econômica e você tem três indicadores muito importantes no instituto de viabilidade Econômica o primeiro deles é o valor presente líquido conhecido como vpl o vpl ele avalia se em determinado Horizonte de tempo e com determinada taxa de desconto O Retorno líquido do.Projeto é positivo então eu pego por exemplo eu quero saber se em 3S anos né com essa taxa mínima de atratividade aqui que eu tô descontando meus fluxos de caixa eu vou ter um valor presente líquido positivo ou negativo se for positivo o negócio né o empreendimento Ele se mostra financeiramente viável se for negativo Ele se mostra financeiramente não recomendável né vamos dizer assim eh você tem a taxa interna de retorno né que ela avalia eh a taxa de desconto para em determinado Horizonte de tempo igualar O.
Retorno líquido do projeto a zero então o que que você faz aqui você quer saber se em por exemplo em 3 anos ou em 5 anos você eh com a taxa de desconto definida né sua taxa mínima de atratividade Eh desculpa assim em 3 anos né você vai conseguir zerar o investimento com aquela taxa de desconto que você qual é a taxa de desconto que vai zerar esse investimento então se a taxa de de interna de retorno né a tir ela for maior que a taxa de desconto se definiu.
Que seria sua taxa mínima de atratividade aquele investimento vale a pena se for menor não vale a pena porque existem opções melhores de investimento para serem feitos os investidores no geral né investidores mais experientes eles costumam muito avaliar eh O Retorno de empreendimentos pela ti né Eh normalmente as pessoas mais leigas elas vão preferir usar o valor presente líquido ou payback que eu acho que é o talvez seja o indicador mais utilizado que ele avalia em quanto tempo o vpl ele.
Vai se igualar a zero né com determinada taxa de desconto então quero saber sei lá se usar uma taxa de desconto de 15% né uma taxa mínima de atratividade 15% em quanto tempo né o meu o meu o meu projeto ele vai ter vpl Igual a zero pelo menos né então por isso que é normal as pessoas falaram Ah não esse projeto ele tem payback de 2 anos e meio né ele tem payback de 3 anos e meio significa que você vai recuperar o seu investimento ali em 2 anos e meio ou em 3 anos né dependendo do payback que você.
Tá encontrando para aquele projeto at aqui tudo bem pessoal legal né E por que que a gente traz essas projeções a valor presente né Eh bem simples né se eu perguntar para vocês né por exemplo a Ceara que tá aqui pela segunda semana seguida você prefere receber 000 agora ou daqui a um ano né Eu prefiro receber daqui um ano Ah não não me quebra não quebra meu.
Discurso não tá poxa não faz isso não não vou falar agora então vou te ajudar falou em dólar né Aí é investimento n é não mas mesmo que eu cubra a inflação Você vai preferir hoje né porque tem risco tem risco de eu acordar amanhã né estressado e fala não mudei de ideia então o risco ele faz com que o dinheiro Valha mais vha mais hoje do que amanhã né então quando a gente tá falando seno sim eu tava pensando no.
Investimento Entendi então quando eu tô falando de de de projeções né projeções são por definição incertas né e podem ser muito arriscadas quando eu tô falando de novo empreendimento né extremamente inovador ali né Por mais que ele tem processos bem definidos eu posso est né olhando mal ali o meu ponto de venda né eu posso ter errar bastante nas projeções então quando eu falo de uma coisa em certa né eu preciso né trazer ele a valor presente né com uma taxa de desconto então legal então assim Existem.
Algumas metodologias para calcular a taxa de desconto tá eu não vou me aprofundar muito sobre elas aqui mas eu queria dar um desculpa Passei mas eu queria tá aqui uma visão geral né tem o custo médio ponderado de Capital que é o wcc ele é muito usado em projetos de empresas que já existem investimentos que a empresa quer fazer por quê ele é uma média ponderada do custo de Capital.
Esse Capital ele pode vir de terceiros ou pode ser capital próprio Então ela pega ali a média ponderada entre o custo do capital de terceiros que normalmente vai ser a taxa de juros e o custo de capital próprio né que existe um um cálculo que pode até ser usado o KPM né que é um cálculo de de mais ligado a ao custo ali né de de capital próprio né o custo de risco de risco pro investidor e ele faz essa média ponderada ele descobre o WC né pra empresa entender Qual é o seu custo de capital e aquilo.
Ali vira a taxa mínima de atratividade dela taxa de desconto o modelo de precificação de ativos de Capital KPM ele é muito usado por investidores né que tão aportando de dinheiro próprio ali capital próprio no projeto eh ele baseia-se na ideia de que os investidores existem um retorno que compense o risco do investimento então é é um conceito bem econômico né do tipo se aquilo ali for mais do que do que a taxa que eu tô considerando aquilo ali vale a pena porque existem outros ativos na sociedade que vão me remunerar eh pelo.
Menos naquela naquele básico ali que eu tô esperando então a minha taxa ela tem que ser maior que aquilo e Existe uma forma de calcular isso né que você pega uma taxa mínima de de juros né uma taxa de juros livre de risco né normalmente no Brasil se usa celic ou a taxa de juros de longo prazo depende da natureza do projeto né Se for um projeto mais de de longo prazo normalmente se usa a tjlp né que é a taxa de juros de longo prazo se for um projeto mais né qualquer outro tipo de projeto normalmente se usa muito.
A SELIC como taxa livre de jures e você adiciona aquilo um prêmio de risco né aí depende do mercado onde você vai tá da volatil daquele mercado e do projeto mesmo em si né Eh e por último você também não precisa ser tão científico nesse método Já que é um método que por definição ele já é muito incerto você pode simplesmente se você tá trabalhando né na consultoria para investidores você pode entender o que que eles esperam de taxa de retorno né eles podem falar cara meus ativos.
Normalmente aqui meus investimentos eles rendem 6% ao ano né eu para entrar numa coisa completamente nova e mais escada eu preciso de tanto e você usar aquilo ali nas suas projeções um segredo aqui já antecipando a parte de consultoria é sempre mostrar cenários né Eu sempre gosto de fazer isso sabe tipo eh cara com uma taxa nesse nível aqui né você tem esses indicadores aqui no seu Eve se você aumentar a taxa em tantos por cento você passa a ter esses indicadores porque o segredo do Eve não é você.
Mostrar se aquilo não não é uma coisa né z0 um não é um sistema binário a EV é inviável né porque como eu falei o exercício de projeção ele é incerto então o objetivo do consultor nesse processo é desenvolver análise crítica junto ao cliente sobre a viabilidade daquele projeto você precisa né fazer esse exercício com ele para mostrar que sobre várias óticas aquele projeto pode gerar retorno positivo Então quando você varia a taxa para cima e para baixo e mostra que aquilo ali continua sendo viável que que você tá passando para ele.
A segurança que ele precisa né para para apostar naquele projeto em linhas Gerais né basicamente a taxa de desconto ela vai funcionar dessa forma né você vai pegar uma taxa né de retorno livre de risco como eu falei no Brasil você usa muito a celic e a taxa de juros de longo praso né que são taxas básicas na economia e você vai adicionar um prêmio de risco quanto mais incerto o fluxo de caixa maior vai ser esse prêmio de risco né porque pro investidor entrar num num num projeto.
Incerto ele precisa de uma taxa né de de retorno maior né então você tem que descontar aqueles fluxos de caixa futuros né as projeções futuras eh a uma taxa maior tá fez sentido até aqui essa parte financeira é bem é mais complexa e muita gente me pergunta pessoal quantos anos eu tenho que projetar os meus fluxos de caixa né ess a pergunta do Milhão e depende do projeto né Como sempre não tem resposta certa nem errada.
Né projetos mais arriscados voláteis né Eh que possuem como característica princi inovação tão inseridos em ambientes mais dinâmicos você normalmente se usa um Horizonte temporal menor nas projeções tá você vai usar ali cerca de 5 anos né no máximo né e aquilo ali vai ser suficiente né Eh projetos menos arriscados B Você pode ter um Horizonte maior de tempo também é comum pessoal se se é um você você pode usar cerca de 10 anos tem projetos que consideram 20 anos de projeção né e.
Em projetos realmente com com uma característica maior de Horizonte de tempo né porque tem ativos na economia que vão ter retornos infinitos né para sempre vai est te dando retorno o normal também é usar uma fórmula de perpetuidade tá se vocês procurarem aí no Google fórmula de perpetuidade vocês vão encontrar uma fórmula bem simples né que aquilo ali ela considera eh as tuas projeções de forma infinita até que que aquele até que o valor presente daquilo ali vira zero porque ele vai tá sendo descontado a uma taxa.
Cada vez maior né porque né você vai colocando uma potência cada vez maior a cada ano então aquilo ali quando você trouxer o valor presente vai vai ser zero então ele considera isso né Qual qual é o valor que isso aqui vai te dar até né a eternidade né você calcula a fórmula de perpetuidade então normalmente eh se faz isso né Você projeta ali três a 5 anos né para um estudo mais arriscado mais volátil ou Você projeta 10 a 20 para um menos volátil E se for uma coisa realmente que você tem a garantia de que aquilo ali.
Pode ser para sempre né Eh você vai vai fazer as projeções Mas vai colocar uma fórmula de perpetuidade junto quando a empresa ó Cláudio tá perguntando quando a empresa é nova e tem somente do anos de histórico cara normalmente 5 anos de projeção vai funcionar bem né E até porque assim o que que acontece quando você você tá projetando né não é o teu objetivo nas projeções você fazer a gestão daquela empresa né.
Por exemplo você chegar no terceiro ano e você falar cara aqui a gente vai abrir um escritório em Portugal e vai dobrar as vendas e vai ser assim o teu objetivo é a partir da situação atual da empresa Qual qual é a capacidade dela né de de trazer retornos futuros pro investidor sabe né com o investimento Que ele vai colocar na empresa né eh você não vai calcular ali várias rodadas de investimento ou como a empresa vai mudar quando entrar outro aporte o que acontece né Eh o que acontece as suas.
Projeções normalmente elas vão ficando cada vez mais constantes né vai chegar daqui a 5 anos você vai tá crescendo 5% ao ano a tua o teu nível de escala ali já vai ser normal né não vai não vai não vai mudar muito não vai variar muito e e aquilo ali não não vai fazer mais sentido sabe você projetar mais paraa frente então normalmente assim eh 5 anos já vai te dar um Horizonte bem interessante é porque tem projetos que.
Realmente né as coisas demoram mais a acontecer sabe se você tá é o que eu sempre falo aqui se você tá abrindo uma Startup é uma coisa se você tá fazendo um projeto de estudo de viabilidade Econômica de uma plataforma de petróleo é completamente diferente n os montantes ali são muito mais altos né o horizonte temporal é muito mais alto só para começar a perfurar e extrair demora muito tempo então aí você vai falar de de 20 anos de projeção mais até entendeu normalmente uma empresa em ambiente dinâmico com dois anos de histórico nova onde você tem muita.
Incerteza das projeções eh legal né projeta C anos se você quiser né mostrar um trabalho mais profissional depois você vai passar a projetar via a taxa de crescimento mesmo né você não vai olhar linha por linha e a projeção ela normalmente é feita né a partir de um de um documento gerencial né normalmente as empresas elas projetam ebitda eh que ali é uma aproximação muito boa ao fluxo de caixa.
Na minha opinião tá que é do inglês é earns before interest taxes depreciation amortization que é ganhos antes né de de imposto juros depreciação e amortização Porque que o seu objetivo no estudo de viabilidade Econômica é mostrar se aquela operação ela isso aí quando tô falando de uma Projeção de uma empresa tá eh de um novo negócio empreendimento o o teu objetivo no EV é mostrar se a operação é lucrativa né pro investidor.
Né então você desconta pelo menos o o o lucro antes né o imposto antes do o imposto que incide sobre o lucro você você você desconta você tira depreciação e amortização porque né Isso não é fluxo de caixa e você tira também o custo financeiro né partindo da premissa que né o custo financeiro ele não altera a a lucratividade da da operação né o custo de juros em si Então você vai.
Projetar isso a cada ano né e e e como eu falei né você vai olhar linha por linha né no quanto mais eh no início da tua projeção primeiro no primeiro ano o natural é você olhar linha por linha entender como essas linhas funcionam né você vai ter as receitas exigem uma modelagem Às vezes a empresa vai ter diferentes linhas de produtos out serviços e você vai ter que entender como Cada uma ali cresce né cada um é diferente né o e-commerce por exemplo ele vai ter ali um funil de vendas né um produto que é um size que tem uma uma.
Receita recorrente ele já vai funcionar de forma diferente você tem que entender por exemplo taxa de cancelamentos né que o Mercado Chama de ear então a receita ela vai exigir uma modelagem para você projetar Por mais simplista que você seja é interessante olhar esses pontos por causa dos benchmarking de mercado né Por exemplo quando eu falo no e-commerce eu não sei o que que é pro primeiro ano né no e-commerce eu não sei o que que é interessante né de receita no primeiro ano mas se o se o cliente me falar que o e-commerce vai ter 5% de conversão sobre.
CLique no Link do Vídeo: https://www.youtube.com/watch?v=8OtzIVN5t9g